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导语：在过去的两年里，钒价不断创出新低，片钒两度打破7万元/吨关口，近年来我国钒市场在成本推动、供给收缩与需求结构调整的多重作用下，经历着系统性重塑。在市场严峻的考验与洗牌后，市场格局悄然改变,截至4月底，片钒价格较1月份累计回升9.39%，原料催动钒价格中枢逐渐上移，底部支撑明显增强。
以片状五氧化二钒为风向标，近年来钒价呈现“高位回落→低位震荡→触底反弹”循环，2024年跌幅最明显，钒市场在传统需求萎缩与新需求崛起的矛盾中艰难前行，成为钒供需结构转变的关键之年。2025年弱势难逆延续震荡，传统需求继续收缩，储能需求增量带动年末翘尾，但整体仍处“高库存、弱需求”存量博弈。进入2026年，钒市场消费正在发生结构性转变，钒原料大厂坚定拉涨，带动市场整体价格重心开始上移，这一变化的因素是多层次的。
受原料成本刚性上涨、产业集中度回归、总体需求量开始上涨及储能需求拉动等多重因素推动，大厂控货挺价态度坚决。同时，冶金原料供给弹性进一步收紧，供给端支撑有力，共同催动钒市场行情报价重心稳步上移。
2025年下半年至今，硫酸、硫酸铵等辅助原料价格大大上涨，片钒生产所带来的成本显著抬升，为大厂持续挺价带来支撑因素。硫酸价格涨幅900-1350元/吨，硫酸铵价格涨幅约700-1000元/吨，综合测算生产片钒主要的组成原材料价格增量达到935-2350元/吨，综合成本的上行成为片钒价格坚挺的支撑性因素。
Mysteel调研2023年传统头企市场占有率下降至82.3%。随价格长期低位，大安、玉昆等新增产能陆续停产，片钒市场占有率持续向传统头部企业收敛，截至2025年Mysteel调研显示传统大厂的市场占有率进一步回升至92.45%。这一结构性变化赋予了头部企业显著的价格话语权，控货挺价态度坚决，具备联合引领涨价的基础条件。
据Mysteel调研显示，2024年折五氧化二钒总体消费开启增长模式，每年增长幅度近万吨，增量主要来自于电池储能领域，整体消费的增加为原料提涨加筑基底。
以攀钢和融科合作为例，双方采购协议量从8000吨/年逐年增长至如今的20000吨/年，实际成交量也由8747吨/年（2023年）增量到14348吨/年（2025年）。据Mysteel调研测算，截至2025年钒电池企业用钒需求约23562吨/年。储能需求的增量带来了攀钢外采原料需求，收紧了冶金片钒供给弹性，为大厂增加了提涨动力。
受整体供求格局尚未转变，传统消费温和乏力，难以形成强劲拉力。同时，合金普遍倒挂，减、停产增多，反向抑制原料需求。多重因素牵制上涨动力的持续性，价格陷入被动承压。
据Mysteel调研，2026年1-4月片钒月度产量维持在1.05-1.2吨/月范围，同比增幅0.1-0.2万元/吨。即便4月建龙、德胜检修（片钒产量减少约400吨），片钒产量也有1.16万吨左右，检修对市场整体供应量影响微弱。
5月1日起全国工业硫酸出口禁令正式落地，出口货源回流国内市场，全国多地主产区企业计划交替检修，尽管减量远超回流量形成短期市场供应线月检修结束+货源集中回归，硫酸供给仍趋于增加态势，价格存在高位回落风险，届时片钒也将失去相应的成本支撑。
据Mysteel调研，2026年1-4月全国偏钒酸铵产量0.83万吨，同比2025年同期增幅达到14.08%，当前整体供需相对来说比较稳定。储能增量需求促使偏钒酸铵趋向化工品级发展，同时片钒高位背景下，合金长期倒挂压力增加，部分合金企业降本，转向采购偏钒酸铵。
企业B：我们当前是有98%级产品，但是基本都是走定向长协为主，零散货源不多，最近感觉合金厂寻货有增多。
企业C：我们的产量有恢复了一些，现在偏铵出货情况应该都还不错，所以低价也就没人愿意出。
合金企业倒挂压力增加，近两月已有六七家钒氮合金厂家主动减产或停产，随着厂家端亏损面的扩大，将反向抑制片钒需求。
企业B：采购片钒生产所带来的成本偏高，我们也会使用偏铵，但是目前偏铵企业多为长协，零散采购优势不大，合金亏损有点大，我们已减产一条生产线了。
企业C：最近问了一下我们大家常常合作的钒氮厂，一家说准备检修了，还有一家已经停了一条线。
企业D：现在钒铁价格掉的也挺快，大家都是在亏钱做，感觉可能和传的大安/玉昆要复产的消息有关，都怕后面跌价。
企业E：现在市场偏空情绪有点多，但是大厂坚挺的态度也比较明确，如果他们坚持挺价不放货，市场就便是弱也不会再有多少降价空间，除非突然增量打破现在的格局。
钢厂端仍是当前钒消费的核心领域。2026年1-4月钒氮合金钢厂表需同比预估减少0.50%左右，钒铁表需保持增加但增粗明显收窄，整体边际需求相对减弱。钢厂端钒需求并未出现断崖式下跌，但增长动能明显不足，难以强劲支撑价格上行。
短期内市场大概率延续窄幅震荡、底部有支撑的运行格局，或围绕8-8.5万元/吨附近徘徊。关键分水岭或在于二季度：
1.当前底部支撑尚在：短期内原料成本居高位，片钒产业集中度稳定，二季度钒电池项目尚在交付周期，大厂仍具备联合控货挺价条件。
2.暑期来临，若钢招持续低迷，合金减产范围扩大，硫酸价格回落，原料基础逐步削弱，价格重心存在继续下移的压力。
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